澳煤进口或将全面放开 焦煤主力收盘跌3.92% | 煤炭机构要评

中财期货：部分焦企限产，双焦震荡偏强运行【观望】

焦企首轮提涨暂未落地，焦钢博弈加剧，部分焦企开始限产，幅度在20%-50%左右。供给方面，焦化厂利润持续低位，提涨意愿较强。需求方面，本周铁水产量继续增加，考虑到目前钢厂利润继续回升，钢厂铁水产量将继续增加。现在随着下游成材消费的回暖和表需的大幅回升，钢厂利润也回暖至始终水平，给予焦炭提涨空间，此外原料库存结构低位，存在刚性的补库需求，目前原料矛盾并不突出，建议观望，激进投资者可逢低做多。

国海良时期货：焦钢博弈仍在继续【观望】

近期成材成交量向好，价格亦有所上升，钢厂利润修复引发开工积极性增加。3月以来安全、环保检查频繁，部分地区洗煤厂、焦化厂限产降低双焦产量，加之下游库存低位，进一步放大双焦价格弹性，钢厂日耗增加为原料带来增量预期，焦炭第一轮提涨落地难，焦钢博弈仍在继续，预计短期内双焦盘面延续震荡走势。

大有期货：粗钢压减传闻发酵，双焦承压运行【观望】

焦煤供应端不改整体宽松趋势，山西产地竞拍价格已开始走弱，焦炭现货首轮提涨落地困难，反应出市场心态有所转变。近期钢材需求表现超预期对于双焦等原料形成较强支撑，但自身向上驱动不强，加上市场上有传闻称2023年粗钢产量仍将压减，双焦盘面整体承压运行。

策略建议：暂时观望，关注成材需求持续性。

混沌天成期货：传闻澳煤进口放开，双焦震荡偏弱【偏空头】

供应端，随着两会结束，预计前期受矿山安全检查影响的煤矿生产有望逐渐恢复。近日蒙煤通关也继续保持在高位。不过钢联数据显示上周除独立焦企焦煤库存有小幅增长，洗煤厂、钢厂及港口、口岸的焦煤库存均有减少，整体焦煤库存略有下降，显示短期焦煤市场供应依然不宽松。焦炭方面，由于焦企第一轮提涨迟迟未能落地，近期独立焦化企业焦炭产量与钢厂焦炭产量均有小幅回落。尽管港口焦炭库存有所增加，但上周钢厂及焦企的焦炭库存均有减少，整体各环节焦炭库存总量略有下降，短期焦炭市场供应也偏弱。

需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量继续回升，由于钢厂焦炭库存下降，焦炭可用天数也略有减少，预计近日钢厂对焦炭或有一定采购补库需求。焦煤方面，近期独立焦企的焦煤库存有所上升，虽然近期焦企利润有少量修复，但在低利润下焦企的生产动力仍不足，焦企采购依然谨慎，不过近日炼焦煤市场的流拍率有所下降。

综合而言，虽然当前双焦市场呈现供弱需增格局，但受澳煤进口全面放开的传闻影响，短期双焦价格震荡偏弱运行。

东吴期货：操作上建议区间操作为主【震荡操作】

两会结束，部分煤矿开始复工复产，但同时部分地区露天煤矿安全检查仍在继续，焦煤产量预计较两会时有所回升，但回升空间有限。而钢材成交和表需数据均较好，双焦后市需求仍有期待，价格将维持高位。操作上建议区间操作为主。

华泰期货：供应预期增强，双焦承压下跌【观望】

焦炭方面，昨日焦炭2305合约震荡向下，盘面收于2860.5元/吨，跌幅1.94%。供应方面，随着两会的结束，受安检影响生产的焦企开始陆续复产，但因提涨未落地整体利润处于低位，所以开工率实际不高，且部分焦炉正在检修，厂内库存偏低位运行。需求方面，钢厂盈利有所改善多有复产，铁水产量处于同期高位，除刚需采购外还有一定补库需求。港口方面，两港现货偏稳运行，库存微增，港口现货准一级焦参考成交价格2720元/吨。目前焦炭的产能相对充足，利润难以得到有效提升，需要重点关注钢厂利润和复产情况，这直接关系到补库意愿。短期焦炭供需面整体保持平衡态势，预计价格会跟随下游钢材的表现。

焦煤方面，昨日焦煤2305合约震荡向下，盘面收于1968元/吨，跌幅1.2%。供应方面，随着两会的结束，受到安检影响而停产的煤矿开始复产，澳煤的增量还不够明显，整体供应逐渐恢复。需求方面，由于焦炭提涨一直未落地，焦企的生产意愿受到打压，对原料煤采购偏刚性。进口蒙煤方面，蒙煤市场偏强运行，本周下游询货增加，口岸蒙煤交投氛围好转，蒙5原煤成交价小幅上探，昨日市场主流成交价1670-1700元/吨。目前焦煤供应还是会部分受到矿难后安检趋严的影响，但已经逐渐淡化，两会结束后供应将持续回升。需要重点关注焦钢企利润及进口煤矿的增量情况。短期焦煤供需面整体保持平衡态势，预计价格会跟随下游钢材的表现。