江淮汽车产能利用率仅71%超20万辆闲置 项兴初掌舵两年实亏44.5亿创历史之最

　　距项兴初上任江淮汽车(行情600418,诊股)董事长，已有近两年时间，公司亏损屡创新高。

　　1月30日晚间，江淮汽车（600418.SH）发布2022年年度业绩预亏公告显示，预计净利润-14.37亿元左右；预计扣非净利润-25.65亿元左右，为公司历史亏损之最。

　　长江商报记者统计发现，江淮汽车近6年扣非净利润已累计亏损超91亿元，其中2021年亏损18.84亿元。

　　而且，项兴初掌舵江淮汽车两年，也是公司亏损最为严重的两年，扣非净利润累计亏损44.49亿元，而公司获得补助金额达32.07亿元。

　　长江商报记者还发现，2022年，江淮汽车销售各类汽车及底盘50.04万辆，同比下降4.54%，仅完成全年目标的88.1%。而公司产能利用率为71.15%，有超过20万辆产能处于闲置状态。

　　6年获75亿补助实亏逾91亿

　　1月28日，江淮汽车举行了简约的仪式，迎接农历新年正式开工。

　　现场，江淮汽车控股公司党委书记、董事长、总经理项兴初发表新春致辞时表示，要增强“慢进是退，不进更是退”的紧迫感，笃定信心、稳中求进、脚踏实地、埋头苦干，奋力夺取首季“开门红”。

　　项兴初强调的紧迫感，或是源于公司持续亏损。

　　1月30日晚间，江淮汽车发布2022年年度业绩预亏公告显示，经财务部门初步测算，预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润-14.37亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损；预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-25.65亿元左右，为公司历史亏损之最。

　　单看扣非净利润，江淮汽车从2017年开始已连续6年亏损，2017年至2021年亏损额分别为9314.47万元、18.77亿元、9.78亿元、17.19亿元和18.84亿元。

　　如果算上2022年亏损额，江淮汽车近6年扣非净利润已累计亏损超91亿元。

　　预亏公告中，江淮汽车介绍，公司2022年影响损益的政府补助约12.03亿元，较上年同期减少约8.01亿元；影响损益的资产处置收益约0.18亿元，较上年同期减少约4.15亿元。

　　综合来看，江淮汽车2022年政府补助和资产处置收益合计12.21亿元，较上年同期减少12.16亿元。

　　对比全年净利润来看，江淮汽车政府补助和资产处置收益大幅减少，是公司净利润大幅亏损的最直观原因。

　　往年数据显示，2017年至2021年，江淮汽车计入当期损益的政府补助分别为6.02亿元、11.17亿元、12.78亿元、13.03亿元和20.04亿元，加上2022年金额，公司近6年累计获得补助高达75.07亿元。

　　江淮汽车6年获得75亿元补助，实际亏损了91亿元，公司盈利能力可见一斑。

　　从2013年始，项兴初被委以重任，出任江淮汽车总经理。2021年4月，项兴初又接任江淮汽车董事长。

　　“巧合”的是，项兴初掌舵江淮汽车两年，也是公司亏损最为严重的两年，扣非净利润累计亏损44.49亿元，而公司获得补助金额达32.07亿元。

　　投5亿成立合资公司疑为空壳

　　近日，江淮汽车还发布公告称，拟收购蔚来汽车（安徽）有限公司持有的部分资产，预计交易价格为17.04亿元。

　　江淮汽车表示，本次交易是基于江淮汽车与安徽蔚来两方建立的长期战略合作关系，并希望通过交易共同推动新能源汽车制造合作。

　　长江商报记者发现，从2013年到2022年，江淮汽车10年间的净利润仅21.47亿元，这笔交易无疑将把公司“掏空”。

　　资料显示，2016年4月，蔚来汽车与江淮汽车签署《制造合作框架协议》，合作期达5年，双方将全面推进新能源汽车、智能网联汽车产业链合作，该协议2021年3月底到期。

　　2017年下半年，江淮汽车为蔚来打造的江淮蔚来合肥先进制造基地正式投用，设有冲压、车身、涂装以及总装四大工艺车间。

　　2021年5月，蔚来汽车发布公告称，从2021年5月至2024年5月，江淮汽车将继续生产ES8、ES6、EC6、ET7和其他可能的蔚来车型。江淮汽车2021年年报显示，公司与蔚来合作全年交付约9.3万辆。

　　有意思的是，2021年3月，江淮汽车公告称，与蔚来签署合资意向书，双方合资设立江来先进制造技术（安徽）有限公司（简称“江来技术公司”）。江来技术公司注册资本拟定5亿元，江淮汽车拟认缴51%，蔚来汽车拟认缴49%。

　　2022年10月，江淮汽车发布的公告显示，公司持股江来技术公司50%，蔚来控股有限公司持股50%。

　　然而，财务数据显示，2021年末，江来技术公司总资产2843.54万元，净资产1740.45万元；2021年度实现营业收入为0，实现净利润-259.55万元，显然公司并未实际经营，只是一家空壳公司。

　　公告还显示，2022年前8月，江淮汽车与江来技术公司的关联交易达4306.09万元，而原计划金额为0元，调整后2022年预计金额达8000万元。

　　营收450亿目标已无可能实现

　　实际上，尽管受疫情和芯片短缺影响，江淮汽车2022年全年的销量并不算太差。

　　数据显示，江淮汽车2022年年度销售各类汽车及底盘50.04万辆，同比下降4.54%。

　　中汽协数据显示，2022年，我国汽车销量2686.4万辆，同比增长2.1%。江淮汽车虽未达到平均水平，但也没有断崖式下滑。

　　不过，江淮汽车也没有完成自己设定的目标。2021年年报中，公司计划2022年产销各类整车及底盘56.8万辆，同比增长8.36%；预计可实现营业总收入450亿元，同比增长11.63%。

　　实际情况是，江淮汽车2022年完成了销量目标的88.1%。公司2022年前三季度实现营业收入276.01亿元，同比下滑10.38%，完成全年450亿元的目标已无可能。

　　2022年前三季度，江淮汽车毛利率仅7.55%，与往年相比为历史最低。

　　江淮汽车也介绍，公司2022年主营业务毛利较上年同期减少约2.95亿元。

　　2021年年报显示，江淮汽车轻型商用车工厂拥有产能25万辆，重型商用车工厂拥有产能8万辆，乘用车工厂拥有产能37万辆，客车工厂拥有产能1.2万辆，合计产能达71.2万辆。

　　从2022年销量情况来看，江淮汽车产能利用率为71.15%，有超过20万辆产能处于闲置状态。