巨头出手！4月业绩线看点在哪里？--头条在线-头条新闻网

　　时间来到业绩密集披露的4月，机构在调仓换股，外资巨头也开始行动。

　　2023年一季度北向资金净买入1859.88亿元，创沪深港通开通以来北向资金单季度净买入金额最高纪录，此前是2019年四季度的1654.81亿元。

　　全球最大资管公司贝莱德更旗帜鲜明地表示，其已将中国股票评级调高至适度超配。

　　巨头持续加仓中概互联

　　近日，欧洲巨头施罗德投资披露旗下基金最新持仓。

　　施罗德国际精选基金中国最新规模为46.49亿元，该基金在3月对宁德时代(行情300750,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)的增持幅度分别为20.93%、10.17%、6.81%。与此同时，对鼎龙股份(行情300054,诊股)、芒果超媒(行情300413,诊股)、卫星化学(行情002648,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)也有小幅度的增持，加仓比例均在3%-5%。

　　截止至3月31日，该基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(行情600036,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、万华化学、贵州茅台、宁德时代、紫金矿业(行情601899,诊股)、卫星化学、芒果超媒、鼎龙股份。

　　施罗德旗下另一只基金，国际精选基金大中华基金最新规模为29亿美元，该基金3月大举加仓美团，加仓幅度高达58.30%，同时减持紫金矿业15.74%。

　　截至2023年3月31日，该基金前十大重仓股为台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、隆基绿能(行情601012,诊股)、银河娱乐、宁德时代。

　　值得注意的是，机构对中国互联网企业的追捧早在2022年四季度便开始了，这种追捧直至现在仍未结束。

　　今年以来，虽然中概互联股价持续调整，资金却不断借道ETF押注互联网。其中，截止至4月7日，恒生互联网ETF今年以来基金份额累计增长高达106.88亿份。

　　（本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此外，巨头们也十分看好中国经济复苏的态势。

　　德意志银行日前发布研究报告，中国服务业的复苏速度略快于制造业。旅游和餐饮服务的增长尤其强劲。与此同时，商品消费并没有下降。中国消费者在服装、珠宝和家具上的支出也在增加。唯一表现疲软的是耐用消费品，尤其是汽车和手机。鉴于中国经济复苏仍在积累阶段，全面重燃消费信心还需加以时日，对耐用品的消费力也将随之逐渐恢复。

　　4月业绩线看点在哪里？

　　在周末中信看空、央媒喊话后，由CHATGPT引领的人工智能飓风正式消停下来。

　　在过去的3月，市场面临着成交过度集中与市场投资结构不平衡的矛盾。行至4月，A股将会进入一季报业绩预告的密集披露期，市场重新走到了十字路口，业绩对市场定价权重逐步提升。

　　按照往年惯例，一季报作为全年第一份盈利线索，对于4月个股的超额收益有着最强的指示意义（4月>；1月>；7月>；10月）。

　　A股盈利具有较为明确的周期特征，一般持续时间为三年半左右，上行周期大约为1年，下行周期为2年到2年半左右，下行时间长短与政府所采取的逆周期调节措施有较大的关系。

　　虽然当前中观高频数据转弱、工业企业利润下滑、多数一级行业盈利预期下调等均指向一季度企业盈利面临着较大压力。

　　但招商证券(行情600999,诊股)表示，目前正处于A股盈利周期下行接近尾声的阶段，预计一季度是本轮盈利下行周期的底部阶段。

　　由此，招商证券认为，一季度业绩看点可沿着盈利高增和景气修复两条线索展开。

　　第一条线索是在业绩高增领域，一方面是具有高景气度的新能源领域，即电力设备（电网设备、电池、光伏设备即其他电源设备等）、汽车零部件等行业，从一季度业绩预报来看虽然部分公司业绩增速中枢或有下移，但整体增速依然较高且相比其他行业具有一定的增速优势，这与订单量较为饱满、下游需求旺盛带来行业高景气、进口替代等多个因素有关。

　　另一方面则是极低基数背景下可能会带来业绩表观增速回升，即基数效应下具有困境反转空间的行业，包括建筑材料（水泥）、航空机场、旅游休闲等行业去年同期业绩表现欠佳，而今年以来疫情不再压制出行链相关行业的表现，航班客座率、地铁客运量等多个出行指标快速修复，这些行业业绩向上反弹的确定性较强。