突发！高层释放大利好

　　节前的最后一个交易日，A股市场全天震荡走高，受益于权重股的拉升，上证指数完全收复周初的跌幅，重回3300点整数关口。市场情绪有所回暖，过节的喜悦氛围开始显现。

　　而盘后，中共中央政治局、基金业协会、中国证监会接连出手，再为市场带来三大重磅利好，无疑为后市增添了更多的发展动能，今天让我们来看一看具体内容。

　　01

　　政治局释放新信号

　　首先是中共中央政治局召开的会议内容，具体分析研究了当前经济形势和经济工作。对于当前经济形势，会议认为，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。但也同时指出内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

　　会议提出了几大方向：

　　要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强；

　　要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能；

　　要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造；

　　要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。

　　众所周知，每年4月的中央政治局会议，是全国两会之后中央层面讨论经济工作的重要会议，被外界视为是市场理解政策走向的重要窗口，最新动向很肯定值得关注的。

　　总体来看，此次会议对经济形势的表述更加乐观，但仍然强调“质”重于“量”：在短板领域加快突破的表述中，特别人工智能，其中强调要重视通用人工智能发展，及提及充电桩、储能等新能源产业配套的建设与改造；在房产领域重申“房住不炒”，在基建领域提出建设“平急两用”的公共设施等表述，为高质量发展指明方向。

　　02

　　私募强监管获实锤

　　基金业协会同日出了一个新规《私募证券投资基金运作指引（征求意见稿）》，现就相关文件向社会公开征求意见。其中有几个规定超预期的严格，可谓“王炸”。要点包括：

　　1.低于一千万规模就要清算：除市场波动导致净值变化外，连续60个交易日出现基金资产净值低于1000万元人民币的，该私募证券投资基金进入清算流程。

　　2.开放式私募证券投资基金至多每月开放一次基金份额的申购、赎回。

　　3.对于总杠杆要求，私募证券投资基金的总资产不得超过该基金净资产的200%。

　　4.不能全仓干了。私募证券投资基金应当采用资产组合的方式进行投资。单只私募证券投资基金投资于同一资产的资金，不得超过该基金净资产的25%；同一私募基金管理人管理的全部私募证券投资基金投资于同一资产的资金，不得超过该资产的25%。

　　5.禁止多层嵌套。私募证券投资基金架构应当清晰、透明，不得通过设置复杂架构、多层嵌套等方式规避监管要求。

　　6.私募证券投资基金的总资产不得超过该基金净资产的200%。

　　7.单只私募证券投资基金投资于同一债券的资金，不得超过该基金净资产的10%。单只私募证券投资基金投资于同一发行人及其关联方发行的债券总额比例不得超过基金净资产的25%。

　　8.过渡期12个月，本指引施行十二个月后仍不符合前述条款投资要求的，不得新增募集规模，不得新增投资者等。

　　近年来，随着私募基金行业的快速发展，私募证券投资基金在二级市场的股票交易中开始担任越来越重要的角色。但在实践中，与其他机构投资者相比，私募证券投资基金有杠杆率高、产品结构复杂、透明度偏低等特点，难免会出现“任性而为”的情况。

　　对此，衍盛量化分析称，按照新指引来看，影响不可谓不巨大。首先，目前行业很多正在运行中的业态模式会发生巨大改变，甚至是颠覆性的。说通俗点，有些钱很多人挣不到了；其次，大大提高了这个行业的进入门槛和运行门槛，因此也势必会造成一大部分小私募退出，行业出清近在眼前。

　　03

　　科创企业也迎利好

　　此外，证监会也重拳出击，为科创板企业送来活水。制定印发了《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》，在进一步健全资本市场功能，加快提升科技创新企业服务质效。

　　其中提到的实行科创企业“即报即审、审过即发”的“绿色通道”政策；允许符合条件的科创企业参照适用知名成熟发行人制度；大幅缩短科创债审核注册时限；推动科技创新领域企业发行REITS等等，无疑是为了各类金融资源加快向科技创新领域聚集，更好支持科技创新企业高质量发展。

　　海通证券(行情600837,诊股)此前研报表示，在我国企业向“新经济”转型的背景下，以科研成果和技术创新为内在驱动力(行情838275,诊股)的企业，将成为我国未来经济增长的支柱。而作为重点支持科技行业且上市门槛较低的科创板，更是对产业升级具有战略意义。在“专精特新”政策以及做市商机制的助力下，科创板的未来发展前景良好，具备较高的投资价值。

　　04

　　节后红包行情概率多大

　　最后我们再来看一看机构对于节后市场的一些观点。

　　展望5月，方正证券(行情601901,诊股)认为，随着年报及一季报的披露即将结束，业绩风险对于A股的压制效果也将逐渐减弱，一季度经济基本盘的稳定为A股的中长期上涨趋势奠定了基础，而海外随着美联储加息终点的临近，全球资金流动性有望舒缓，从各方面来看，5月的A股较4月拥有更强的上涨基础。

　　从历史上看，自2010年以来，大盘在5月的上涨概率46.15%；创业板上涨概率为61.54%。风格上中小市值的成长题材板块明显开始走强，风格上较4月有所转换。从近5年来看，大盘的表现较此前好转，近5年来，A股在5月的上涨概率为60%，但整体风格上的趋势没有较大改变，中小市值成长题材板块仍强。

　　中信证券(行情600030,诊股)认为，4月份以来的震荡行情集中反映了投资者对于当前复苏进程、未来稳增长政策预期以及海外风险事件预期的分歧。进入5月份后，多领域有望涌现出更多的积极信号，投资者的分歧可能逐步弥合，从而驱动权益市场在5月份实现反弹。