三大事件！下周，A股或有重要变化？

　　本周，巴菲特股东大会成了A股投资者最为关心的大事，AI、硅谷银行、通货膨胀、价值投资……2023巴菲特股东大会释放了诸多干货。往后看，下周的A股市场同样有重要事件值得关注。

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　　巴菲特股东大会有这些亮点

　　北京时间周六晚，被誉为全球投资界“春晚”的伯克希尔年度股东大会正式召开，其中最受关注的当属管理层Q&；A环节，92岁的巴菲特和99岁的芒格回应投资者提问，释放了诸多信号。

　　首先，巴菲特对于当下市场最为关注的海外银行风波与AI行情阐述了自己的看法。

　　关于硅谷银行破产引发的美国银行危机，巴菲特表示这是灾难性的。美国财政部、美联储、美国FDIC这三大机构发表联合声明，保障储户的存款不受影响，一定程度上避免了大规模的挤兑。相对来说美国银行业的危机暂时被控制住了，不会引发的新的金融危机。但是仍然不能掉以轻心，还是要防止出现更多的银行破产倒闭的现象。

　　对于近期市场主线行情——人工智能，巴菲特的观点比较谨慎。其预计，人工智能将“改变世界上的一切”，但认为它不会超越人类智能。芒格也称，他承认人工智能将迅速改变许多行业，但其个人对人工智能的一些炒作持怀疑态度，他认为老式智能效果很好。

　　其次，巴菲特表达了对A股市场的看好。

　　在过去多次股东大会上，巴菲特和芒格都表达了对于中国经济取得了不起成就的观点，并且对于未来中国经济的发展，对于中国优质资产是积极看好的。芒格表示，中国股票市场是一个水大鱼大的市场，捕鱼要到鱼多的地方去，实际上就是体现出对于中国核心资产的看好。在全球经济增速下滑，中国经济复苏的背景之下，A股和港股有望迎来一个恢复性上涨的机会。

　　在当前A股市场低迷的时候，重提价值投资是非常重要的。这次巴菲特股东大会的召开有可能成为一个重要的契机，一方面，市场的风格可能会发生切换，另一方面，市场的信心可能会得以提振。对于新能源，巴菲特依然是看好的。

　　至于后续投资变化，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，从前期炒CHATGPT等AI板块逐步转向配置有业绩支撑的好公司，包括经济转型受益的消费、新能源和科技互联网等方向的一些龙头股，以及低估值的中字头板块都有可能会出现价值的回归。

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　　下周A股将有三件大事

　　往后看，下周A股市场有颇多热点事件值得关注。

　　其一，下周，4月CPI、PPI、新增贷款、M2、社会融资总规模等数据将公布。西部证券(行情002673,诊股)预计4月CPI同比增长0.3%，4月PPI同比下降3.7%。信贷投放节奏可能放缓，但仍高于去年同期。4月票据融资利率明显回落，可能预示信贷投放节奏放缓。但是去年4月信贷基数较低，预计4月新增贷款1.2万亿元左右，仍高于去年同期6454亿元。根据Wind数据统计，4月存量社融增长10.2%，较上月10%小幅上升。M2去年上半年得益于央行上缴利润，基数偏高，预计4月同比增长12.6%。

　　其二，海外方面，下周三公布的美国4月CPI数据可能成为一个关键指标。美国4月消费者物价指数（CPI）数据将影响美联储对于后续政策的评估，外界继续关注地方银行业风险是否恶化。目前，市场预计整体CPI将维持在5%，核心CPI将从5.6%回落至5.4%。需要注意的是，服务业通胀依然是限制物价回落的主要因素，同时近期PMI也显示成本压力有回升的迹象，预计4月PPI月率将再次回到正区间。

　　其三，A股市场下周将有10只新股密集申购，其中科创板有4只。5月8日申购的是世纪恒通(行情301428,诊股)；5月10日申购的是中科飞测(行情688361,诊股)、长青科技(行情001324,诊股)、安杰思(行情688581,诊股)；5月11日申购的是三联锻造(行情001282,诊股)、航天软件(行情688562,诊股)、美芯晟(行情688458,诊股)、朗坤环境(行情301305,诊股)；5月12日申购的是英特科技(行情301399,诊股)、亚华电子(行情301337,诊股)。

　　值得一提的是，市场对航天软件关注度较高。公司是全国最早参与信创项目技术攻关的信息化厂商之一，属于信创工程领域的国家队，航天科技(行情000901,诊股)集团合计持有公司63.81%的股份，为公司的控股股东。公司的神通数据库是国内安全等级最高的国产数据库之一，目前已在航天军工、政府政务等领域获得广泛认可，并逐步在其他领域开始实现产业化应用。

　　此外，下周还有光力转债在5月8日申购。经纬股份(行情301390,诊股)在5月8日首发上市，该公司主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务业务，预计2023年中报净利润约1300万元-1500万元，较去年同期净利润同比增加6.2%-22.53%。考虑到4月以来创业板新股首日破发概率超过50%，因此经纬股份首日存在一定的破发风险。

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　　公募基金经理最新研判A股市场

　　最后，回到A股市场来看。随着年报与一季报披露落下帷幕，上市公司业绩表走势更加明晰，同时，公募基金的大佬也对A股走向做出研判。

　　具体而言，对于今年的一季报，兴业基金邹慧认为有三大特点：

　　特点一是高景气的方向不多，这和宏观经济弱复苏的背景也是基本吻合的。今年上市公司一季报收入和净利润均实现双位数增长的行业主要是新能源、食品饮料、医药中细分的中药、大金融等。

　　特点二是一些在过去受疫情影响比较大的行业，比如机场、旅游、酒店、影视院线、交运等，今年一季度业绩出现比较明显的反转。

　　特点三是今年一季度涨幅比较大的数字经济和AI领域，有部分行业利润开始出现边际改善，主要是传媒板块。

　　一季报的影响，主要作用于三大维度：

　　一是总量维度，上市公司一季报可以帮助判断当年主要是挣“盈利的钱”还是“估值的钱”。即，如果整体盈利增速一季度实现开门红，那么盈利增长对全年市场的支撑就会更明显一些；而如果一季度业绩整体乏力，那么可能需要考虑估值的提升空间有多大。

　　二是行业维度，上市公司一季报基本上可以为大多数行业盈利情况定下一个全年的基调，所谓的“4月决断”，主要就是基于一季报行业间的表现和性价比去做出主要方向的判断。

　　三是个股维度，考虑到上市公司一季报和年报披露时间基本一致，因此对于A股 来讲，一季报更能起到“起承转合”的作用。一般来讲，一份优秀的一季报，可以帮助筛选出一批相对优秀的公司，在全年都具备跟踪和投资价值。

　　往后看，邹慧表示自己组合的整体配置思路不会发生变化，还是寻找基本面好、性价比高的阿尔法方向。一些与经济相关的行业，比如消费品、中游制造和资源品等，左侧机会也正在慢慢出现，将加大相应的配置。今年一季报边际变化的线索主要集中在TMT、医药的部分细分领域、大金融，以及此前受疫情影响较大的消费品，因此相关方面会有更多关注和跟踪。