国海富兰克林基金：科技或仍是美股下半年主线

日前，国海富兰克林基金发布观点表示，在人工智能浪潮的推动下，以科技股为代表的纳斯达克指数今年上半年表现优异，主要是因为经过去年一年多的“挤泡沫”，科技股价格大幅下滑，估值更趋向于合理。同时，宏观方面一是加息走向终点，二是海外消费端相对有韧性。表现出的结果是，海外大市值的科技股无论是业绩还是全年给出的方向或指引，都远远高于年初投资人的预期。

展望下半年，国海富兰克林基金认为，科技或仍是美股投资主线。结合宏观与微观，今年的美股非常微妙。一方面，高企的利率使得投资人无时无刻都在提醒自己衰退的风险，另一方面，在持仓选择上，却在朝着现金流丰厚的科技股公司靠拢。叠加各种AI、MR等新产品的短期催化，下半年美股仍有望在此节奏和方向上继续前进。

对于港股市场，国海富兰克林基金表示，由于海外投资者对宏观经济、企业盈利、外部环境的担忧，市场悲观的情绪比较浓重，港股市场上半年波动较大。目前，港股估值又回到历史相对低位，市场颇具吸引力。

展望下半年，国海富兰克林基金对港股市场颇有信心：第一，整体市场估值较低，再次大幅下跌的概率相对较小；第二，海外流动性最差的时候可能已过去，美国部分经济数据（就业数据等）仍较有韧性，但考虑到美国CPI同比增速将继续下降，联储再次加息的可能性不大；第三，国内经济有望继续稳健复苏，货币政策或将继续保持宽松，个别行业如半导体、新能源、电动车（下乡）、高端制造等，仍将是政策扶持的重点，更多利好政策的出台值得期待；第四，企业盈利方面，由于去年二季度基数较低，今年二季度企业盈利同比增速可望有所改善，而互联网板块总体有望延续一季度较好的业绩。

考虑到目前港股市场较低的估值以及国内有望陆续推出的刺激政策，国海富兰克林基金认为，港股有望在下半年走好，估值较低的顺周期板块、互联网板块以及有增长潜力的个股值得关注。