1.8亿股二度遭流拍，这家寿险公司的股份如此没有吸引力吗？

9月11日，国宝人寿1.8亿股股份再遭流拍引发关注。截至今年二季度末，该公司超40%的股份处于被质押、被冻结状态

《投资时报》研究员  李沐阳

9月，国宝人寿保险股份有限公司（下称国宝人寿）消息不断。

具体来看，9月11日，国宝人寿1.8亿股股权第二次法拍因无人报名再度流拍。9月1日，国宝人寿及相关负责人被中国人民银行四川省分行行政处罚。彼时，该公司新任“掌门人”上任尚不足一月。

《投资时报》研究员留意到，成立于2018年4月的国宝人寿，已迎来第三任董事长。这家未满六周岁的寿险公司，尚未进入稳定盈利期。2018年—2022年期间，该公司仅有一年实现盈利，而根据2023年第二季度偿付能力报告，今年前两个季度国宝人寿的累计净利润仍为负值。

另外，值得注意的是，据2023年第二季度偿付能力报告披露，国宝人寿超40%的股份处于被质押、被冻结状态。

针对公司股权状态、经营业绩、监管罚单、董事长变更等情况，《投资时报》研究员向国宝人寿发送了沟通函，截至发稿尚未收到该公司针对具体问题的回复。

超40%股份被质押、冻结

据悉，国宝人寿在成立之初共有9家股东。其中，第一大股东四川发展（控股）有限责任公司持股比例20%，成都先进制造产业投资有限公司、中金国泰控股集团有限公司（下称中金国泰）、上海中九投资（集团）有限公司、四川川商发展控股集团有限公司（下称川商发展）、重庆金阳房地产开发有限公司（下称重庆金阳）、四川雄飞集团有限责任公司（下称四川雄飞）、成都市天鑫洋金业有限责任公司（下称天鑫洋）、新希望六和投资有限公司分别持股13.5%、13.5%、13%、12%、12%、10%、5%和1%。

去年7月，经批准，原股东川商发展将持有的国宝人寿12%股份（18000万股股份）转让予四川金融控股集团有限公司。

国宝人寿2018年第三季度偿付能力报告显示，该公司成立不足半年，便有17%的股份被质押，其中包括重庆金阳所持有的1.8亿股股份。

今年，重庆金阳所持有的1.8亿股股权两度进行法拍，均遭流拍。据京东法拍平台信息，今年7月份，重庆金阳持有的1.8亿股股权起拍价为33480万元，围观人数4800余人，最终流拍；9月第二次法拍时，价格下调至30132万元，有近7000人围观，但仍因无人报名再次流拍。

据2023年第二季度偿付能力报告披露，截至2023年6月底，国宝人寿共计9家股东，有4家股东所持股份处于被质押或被冻结状态。

具体来看，中金国泰持有2.025亿股，持股比例为13.5%，状态为被质押、被冻结；重庆金阳、四川雄飞、天鑫洋持有股份数量分别为1.8亿股、1.5亿股和0.75亿股，持股比例分别为12%、10%和5%，这三家公司所持股份处于被质押状态。

也就是说，国宝人寿共40.5%的股份处于被质押、被冻结状态。         

仍处于亏损状态

据过往年度报告披露，国宝人寿成立以来营业收入起伏较大。同时，在“七平八盈”的行业规律面前，该公司过去五年仅2021年实现盈利，其余年份均为亏损。

具体来看，国宝人寿在2018年—2022年分别实现营业收入3.86亿元、11.23亿元、21.51亿元、31.02亿元和10.40亿元，净利润分别为-0.69亿元、-0.26亿元、-1.13亿元、0.16亿元和-3.73亿元。

从保险业务来看，2018年—2022年国宝人寿分别实现保险业务收入3.28亿元、10.16亿元、19.25亿元、26.58亿元、14.20亿元，2022年出现大幅下降。

2023年第二季度偿付能力报告披露，今年上半年，国宝人寿实现保险业务收入12.74亿元，相比于去年同期的6.31亿元同比上升102.01%，实现翻倍增长；但净利润仍为负值，为-0.97亿元。

另外，《投资时报》研究员注意到，国宝人寿的偿付能力指标在今年二季度大幅好转。截至今年二季度末，该公司核心偿付能力充足率为164.78%，比上季度上升80个百分点；综合偿付能力充足率为185.67%，比上季度上升80个百分点。该季度，国宝人寿增资扩股方案获通过，注册资本从15亿元增至19.80亿元，实际资本和核心资本均有所提升。

五年历经三任“掌门人”

根据公开资料，国宝人寿成立仅五年多时间，已两度“换帅”。

国宝人寿首任董事长易军任职不足一年半。第二任董事长周兴云于2020年初上任，任职时间为三年多。

《投资时报》从国宝人寿官网获悉，今年8月17日起，张希任国宝人寿董事、董事长，任职资格已获国家金融监督管理总局四川监管局批复。这是国宝人寿的第三任董事长。

频繁“换帅”是否会对公司的发展战略有所影响？如何保障公司相关政策的连贯性？对于《投资时报》研究员的疑问，国宝人寿并未予以回应。

值得一提的是，新任“掌门人”上任不足一月，国宝人寿便收到监管罚单。

据中国人民银行四川省分行官网披露的行政处罚信息公示表（川银罚字〔2023〕1号、2号），国宝人寿由于存在“未按规定对异常交易进行人工分析、识别，排除理由不合理或可疑交易报告理由不完整”的违法行为，被中国人民银行四川省分行罚款25万元。

同时，陈滨作为时任国宝人寿合规负责人兼合规风控部总经理，对国宝人寿上述违法行为负有直接责任，被中国人民银行四川省分行罚款1.5万元。

中国人民银行四川省分行作出上述行政处罚决定的日期为2023年9月1日。         

中国人民银行四川省分行对国宝人寿及相关负责人的行政处罚信息公示表

资料来源：中国人民银行四川省分行官网