合规经营诚实履职 推动私募基金发展壮大

证券时报记者 胡华雄

近日，某私募基金疑似“跑路”的消息，引发了投资者的广泛关注。

近年来，我国私募基金行业蓬勃发展，进一步拓宽了投资渠道，也丰富了我国金融市场的内涵。但是，仍有私募基金疑似“跑路”等消息传出，值得认真反思。

根据已曝光的一些案例来看，产品多层嵌套、部分产品未办理基金备案手续、私募机构注册地与办公地不一致甚至跨越不同监管辖区、未建立完善的基金投资决策制度等，成为不少问题私募的共性。这让利益攸关方无法有效监督，也加大了相关部门的监管难度。

还有一些问题私募被爆出违规从事与私募基金管理相冲突的业务、挪用基金财产、虚报私募基金资产规模等，显示问题私募存在未履行诚实信用义务的道德风险，一些托管人可能存在失职或履职流于形式。

经过多年的发展，私募基金行业总体处于良性发展的轨道。为推动私募基金行业长远健康发展，笔者认为，或可从以下几个方面有所作为。

一是在私募产品制度设计上，需要采取有效措施减少产品层级，避免多层嵌套，同时强化信息披露，确保资金流向路径清晰可查，最大力度确保基金财产安全。

二是对于私募管理人和托管人而言，需要树立合规经营、诚实履职的职业理念，敦行致远。私募管理人要建立完善的投资决策制度、内部风险控制制度，不可急功近利赚快钱；托管人需要通过建立有效的内部奖惩机制，提高监督履职能力，扮演好“看门人”角色。

三是对于监管而言，或需进一步完善相关法律法规，加强监管和处罚力度，堵塞漏洞。从过往一些私募违规案例来看，相关私募多被采取责令改正、出具警示函等行政监管措施，代价较小，相关措施或难以起到震慑作用。通过完善相关法律法规，加大处罚力度，可以从源头上最大限度杜绝私募机构违法违规的侥幸心理。

最后，投资者要增强法律意识和风险意识。在一些案例中，投资者往往基于个人信任而投资私募产品，忽略了合规要求，甚至投资未备案的私募产品。这既给了一些私募管理人暗箱操作的空间，出事后也难以保障权益。至于一些私募承诺的保本保息或者高收益，则更需要高度警惕，毕竟天上不会掉下馅饼。