景顺长城基金周寒颖：数字经济龙头估值合理 长线布局正当时

数字经济发展再迎利好消息。根据国务院今年初印发的《“十四五”数字经济发展规划》部署，为加强统筹协调，不断做强做优做大我国数字经济，日前国务院发函同意建立由国家发展改革委牵头的数字经济发展部际联席会议制度。联席会议制度的建立将为数字经济发展战略推进、政策制定、项目落地等起到积极作用。

此外，港股数字经济领域也即将迎来重磅选手。阿里巴巴集团发布公告称，董事会已授权集团管理层向香港联合交易所提交申请，将新增香港为主要上市地。这意味着，在香港联交所完成审核程序后，阿里巴巴将在香港联交所主板及纽约证券交易所两地双重主要上市。

景顺长城国际投资部基金经理周寒颖指出，数字经济作为一种新的经济社会发展形态，是农业社会、工业社会之后的一种新形态，数据作为新的生产要素将为生产力提升赋能，为价值创造赋能。数字经济下的生产力包括两部分，数字产业化和产业数字化，蕴含巨大投资机会。

周寒颖表示，数字产业化包括基础层、技术层、应用层。基础层代表底层数字基建，通信技术、芯片、传感器不断迭代升级；技术层代表软件技术发展，机器学习、AI、计算机视觉实现云管端多方协同；应用层代表广阔下游场景，智能驾驶、互联网、数字能源、AR\VR 催生新的商业模式。产业数字化，则可以赋能千行百业，降低成本，科学管理，提升生产效率，激发企业潜在效益。

以智能制造为例，我国制造业正处在新旧动能转化的关键时期，需要智能化、数字化升级转型，智能化下的制造业体系产生较大改变，信息实时反馈与工艺、研发之间呈双向往来关系，更利于生产研发部门根据消费者需求定义产品特征，实现对症下药。此外，数字经济与大消费的融合，从顶层设计开始改变，由需求驱动供给、通过云、大数据、柔性制造，让生产资料得到效率最佳的配置，真正让数据提升效率，爆发投资潜力。

拟由周寒颖管理的景顺长城港股通数字经济主题混合基金，是一只“纯度”非常高的数字经济主题基金，专注于投资港股通机制下优质的数字经济主题相关企业。投资主题涉及“数字产业化”和“产业数字化”两方面，投资标的包括数字产品制造业、数字技术应用业、数字要素驱动业和数字化效率提升四大类。

根据彭博数据，截至7月，按照全球行业分类系统(GICS)分类，大部分港股行业的估值低于2009年以来的平均值。周寒颖分析认为，2021年受反垄断影响，数字经济龙头增速略有放缓，预计2022年增长将加速。港股数字经济龙头资产稀缺，当前估值水平合理，具备配置价值，是长线布局的好时机。