短债基金规模首破万亿 年末投资短期理财引关注

年关临近，投资者对于资金的流动性和稳健性需求日益增强。其中，短债基金成为不少投资者的选择。实际上，在2023年整体偏震荡的市场环境里，中短债基金就获得了不少资金的青睐。根据最新披露的基金四季报，截至2023年底，短债基金规模已突破万亿。

短债基金获得众多投资者的青睐，主要在于其具有三个特点：一是申赎便利，短债基金每日可申购赎回，能较好地满足投资者的流动性需求，且部分短债基金设有满7天0赎回费的份额，降低了投资者短期配置的持有成本；二是门槛较低，最低1元起购；三是风险相对更低，短债基金的“短”主要是指久期短，而对债券基金而言，久期越短，利率风险相对越低。

什么样的投资者适合选择短债基金呢？有业内人士认为，大致可分为两类：一类是风险偏好较低的投资者，他们大多希望净值能够稳步增长，追求净值为正的胜率，预期回报并不特别高但是非常重视回撤和波动率。另一类则是因为时令或市场原因将投资策略阶段性调整为防守的投资者，他们会密切观察市场动向，对流动性有一定需求但又不满足于货币基金的收益率。

作为中低风险的稳健配置型品种，在短债基金的选择上，收益只是其中一个评价标准，风险管理也是重要的一个考量维度。债券投资面临多种风险考验，因此债券基金的风险管控非常关键，只有管控好风险，才能细水长流、行稳致远。一般而言，成立时间较久的大型资管机构，业务发展相对更成熟，风控方面可能更严格。

例如，成立于2003年的广发基金，深耕固收业务十五年，培育了经验丰富、分工精细的专业团队，在固收品类管理上积累了丰富的管理经验，并取得了较好的历史业绩。根据海通证券数据，截至2023年12月29日，广发基金旗下固收类产品过去5年绝对收益在固收类大型基金公司中排名第3(3/16)。

在固定收益产品线中，广发基金布局了“景”系列的中短债基金，如广发景兴、广发景明和广发景和。根据基金四季报，三只产品2023年的年度收益分别为3.17%、3.42%和3%，同时其最大回撤均在0.22%以内。同期，货币基金的平均收益率为1.87%，这表明广发景兴等三只基金以较小的波动，换取了高于货基的收益水平。

具体到产品选择上，中短债基金也根据投资者不同的理财场景设置了不一样的份额。例如，针对持有时间较短的投资者，基金也设立了持有满7天免赎回费的份额。广发景明E类份额、广发景和C类份额免收申购费，但收取销售服务费，持有满7天的赎回费为0；广发景和D类份额收取申购费，销售服务费为0，持有满7天的赎回费为0。投资者可以根据自身偏好选择产品。