铜：PCE数据发布前美元回升 铜高位承压

【基本面】隔夜伦铜收9790美元/吨，涨幅0.64%，隔夜沪铜主力2406合约收79230元/吨，涨幅0.74%。宏观方面，23日公布的美国制造业和服务业采购经理人指数弱于预期刺激美元走弱，但美元隔夜收复了跌幅，市场关注美国第一季度国内生产总值(GDP)数据和周五公布的3月个人消费支出(PCE)物价指数，以获取有关美联储降息路径的新线索。国内方面，一季度GDP同比增长5.3%。推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心。供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价。数据显示中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面. 伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%。4月24日，LME铜库存录得12.02万吨，较上一日减少375吨，减少幅度为0.31%。上周沪铜库存累库速率放缓，截止上周累积增加322吨至300045吨，环比前一周涨幅0.11%，总库存量继续刷新近四年新高。现货方面，持货商积极甩货加速资金回流，现货市场交易疲软，下游采购意愿并未提振，买家谨慎并逢低压价采购，整体市场仍以刚需备货为主 【观点与操作策略】矿端扰动、国内利好政策频出支撑铜价高位运行；内实际需求消极反馈，铜精矿港口库存回升抑制铜价，美经济数据公布前美元走强。建议逢高卖保。 (倍特期货 谭江 期货交易咨询资格证号：Z0016990）