ATFX港股：恒指跳空大跌之际，联邦制药创近三年新高

ATFX港股：受美联储加息预期升温影响，隔夜美股普跌，中概股受拖累。港股市场中概股板块下跌4.24%，位居万亿市值板块跌幅榜首位，今日恒生指数出现1.6%的开盘跳空下跌，主要就是受到中概股影响。虽然外围股市和港股大盘表现不佳，但今日仍出现大量剧烈上涨的个股，比如药品及生物科技板块的联邦制药，截至今日11:20，涨幅4.53%，盘中最高点8.78港元，创出近三年以来新高。

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技术角度看，联邦制药最近五根K线四阳一阴，且今日的长阳线创出三年内新高，短线涨势剧烈。均线系统呈向上发散排列，短周期均线MA5/MA10先死叉后金叉，意味着短线回调后再次启动涨势。KD指标的读数分别为71/60，距离超买线80仍有一段距离，表明涨势仍能延续。综合来看，多数指标指向联邦制药股价将保持涨势。估值指标看，平均净资产收益率11.6%，高于档期香港金管局5.75%的基准利率。动态市盈率6.27倍，处于较低水平；动态市净率1.22倍，同样处于较低水平。综合来看，估值指标倾向于联邦制药股价被低估。

基本面角度看，联邦制药今年上半年的营收总额69.07亿元，同比增长33.28%，去年同期为增长9.81%；归属母公司净利润12.84亿元，同比增速104.04%，翻一倍有余，去年同期的增速为7.54%。资产负债率41.67%，流动负债占比85.74%，债务率较低但债务结构略显不合理。现金流净额117.4万元，现金流总额47.45亿元，现金流虽有增长但增幅较低。综合来看，联邦制药的营收与净利润双双大增，成长前景良好，但流动负债占比偏高，需对此保持警惕，现金流数据表现相对良好，基本面数据对于股价形成托底作用。

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