上银基金一周早知道|混合现实热度提升，将带来哪些行业投资机会？

上银基金热点聚焦

全国一体化算力算网调度平台在京发布

该平台汇聚通用算力、智能算力、高性能算力、边缘算力等多元算力资源，针对通用、智算、超算等不同客户的不同需求，设计异构资源池调度引擎，实现不同厂商的异构资源池的算力动态感知与作业智能分发调度。

特别是在AI训练作业调度流程中，作业可在智算资源池上进行训练推理，在通用算力资源池部署，从而实现跨资源池/跨架构/跨厂商的异构算力资源调度，目前已接入各种云系统等。

同时，官方表示，东西部算力高效互补和协同联动的实现离不开算力调度。“全国一体化算力算网调度平台(1.0版)”的发布，不仅有利于贯彻落实国家“东数西算”工程要求，促进东部数字经济产业链向西部延伸拓展，同时还将推动算力资源的精准配置和按需获取，有效降低算力能源消耗，助力区域协调发展和信息通信行业碳达峰、碳中和目标达成。

大模型催生算力需求，AI产业需求持续爆发。国内外科技巨头争相投入AI大模型领域，大模型的训练和推理需要大量的高算力芯片作为支撑。服务器芯片是AI算力之源，其需求量在大模型带动下爆发式增长，随着国内外科技企业持续对AI大模型领域的投入，AI产业相关的芯片产业链将有望迎来快速发展。

上银基金每周关注

1. Vision Pro来了！颠覆XR行业？

混合现实(MR)头戴式设备Vision Pro日前正式发布。据了解，Vision Pro属于混合现实设备，它涵盖了虚拟现实(VR)和增强现实(AR)，可以让消费者沉浸于高清的虚拟世界。据介绍，Vision Pro开创了一类崭新的计算设备，能将数字化内容融入真实世界，实现增强现实，这是首款让人“不可见却可透见”的产品。

使用Vision Pro时，用户能够以全新的方式使用各类应用程序，包括视频、游戏等。根据Counterpoint的报告，2022年中国XR头显(包括AR、VR、MR)的出货量超过110万台。其中，VR仍然是XR市场的主导，2022年占总出货量的95%以上。目前在国内市场，排名第一的品牌市场占有率达到43%；第二名市场占有率为36%；第三到五名的市场份额分别为9%、5%和2%。

本次Vision Pro的出现或将对XR行业的市场竞争格局带来一定颠覆。不过值得注意的是，目前市场上XR头显产品的普遍价位在数千元，而Vision Pro的起售价折合人民币约2.5万元，可以看出其一开始瞄准的就是高端市场，或将与上述品牌形成错位竞争。

那么从投资角度来看，Vision Pro的出现将带来哪些行业的机会？据了解，光学、显示模组在XR整机中价值量占比较高，技术成熟度直接影响用户体验。光学模组方面，折叠光路Pancake重量、厚底更低；显示模组方面，Micro-OLED兼具高PPI、体积小、功耗低等优势，未来有望成为主流方案。

2. 多地购房政策优化力度加大 专家预计房地产行业6月份或迎新政策出台

6月份以来，多地出台房地产优化政策，主要集中在降低首付比例、优化公积金、优化限购等方面，其政策内容较往年范围更广，力度更强。

易居研究院研究总监严跃进表示，当前正是房企抓销售的关键期，尤其是4月份至5月份销售数据不好的情况下，6月份的购房政策应该给予更多支持。整体上，后续政策宽松的预期会强化，预计6月份会有新的政策出台，而且部分政策工具可能超出过去的常规工具范畴。

青岛楼市新政全面覆盖新房和二手房市场，从执行差别化信贷政策、限售调整、降低首付比例、推进“带押过户”、推行棚改房票，到收购存量房源作为保租房等，从需求端全面加大对房地产行业的支持力度。这表明地方政府在“房住不炒”“因城施策”原则下，正在根据当地楼市运行态势，在自身权限范围内灵活调整涉房政策，主要目标是推动房地产行业尽快实现软着陆。

2023年以来，已有百余城出台房地产调控政策近300次，1月份至4月份房地产政策优化频次稳定在60次左右，较去年高峰期有所降低；5月份，政策出台频次有所放缓，其中，三四线城市政策出台频次明显下降，核心城市如杭州、苏州等调控力度加大，进一步稳定市场预期。