嘉实基金刘斌：坚定看好半导体设备材料零部件板块未来五年的投资机会

9月7日，创业板指拉升涨幅超1%，半导体芯片涨幅居前，受板块提振影响，二季报显示，截至今年6月末，嘉实中证半导体指数增强自今年4月22日成立以来收益回报23.92%，同期业绩比较基准14.33%。

嘉实基金增强风格投资总监、嘉实中证半导体指数增强基金经理刘斌表示，前期半导体板块涨幅比较大，主要因为在地缘风险和美国芯片法案的刺激下，全球各个国家都在重构自己的半导体产业链，带来了半导体板块中偏上游的半导体设备材料板块显著的上涨。坚定看好半导体设备材料、模拟芯片和汽车半导体三大细分赛道投资机会。

相关数据显示，2021年全球半导体设备市场规模达到1026亿美元的历史新高，其中，中国市场销售额增长58%达到296亿美元，占全球市场约28.9%，成为半导体设备的最大市场。

对于半导体材料设备蕴含的投资机遇，刘斌分析，在国产替代趋势下，国产半导体设备材料公司的成长性凸显，具备更为广阔的收入空间，最具代表的是第三代半导体材料。第三代半导体材料是以碳化硅、氮化镓为代表的宽禁带半导体材料。

一方面，碳化硅加速渗透的核心驱动力为新能源汽车、光伏等。根据测算，2020年全球新能源汽车碳化硅器件及模块市场规模为2.7 亿美元，预计到2025 年达30.1亿美元，对应年复合增长率为62.3%。可重点关注已率先在核心环节实现深度布局，即已掌握核心技术并有产能扩大项目储备的公司。

另一方面，第三代半导体材料中，氮化镓可更好满足5G 宏基站、卫星通信、微波雷达、航空航天、数据中心等领域，中国企业整体仍处于起步阶段，在氮化镓A股投资中，应重点关注那些有机会在产业链某一核心环节实现产业化的企业。

刘斌表示，除了第三代半导体材料，伴随半导体设备国产化提速，近年来本土设备厂商持续拓宽产品广度和挖掘产品深度，平台化布局有利于其后续规模的持续扩张，因此，具有平台化布局能力的半导体设备公司中长期具有较好的成长空间。

刘斌表示，芯片整体市场长坡厚雪空间大，国产厂商紧抓机遇，不断进行产品扩张，持续拓展消费电子、家电、工业、汽车等应用领域。此外，随着汽车电动化及智能化进程不断深入，驱拉动汽车CIS、存储、MCU等芯片的需求，同时本土汽车品牌蓬勃发展，为国内半导体公司创造了广阔的成长空间。