首次交割顺利完成！碳酸锂期货首个合约交割量超万吨 供需双弱考验锂企

备受关注的碳酸锂期货，完成首次交割！

1月18日，广期所碳酸锂期货首个合约LC2401顺利完成交割，交割量共计11351吨，交割金额11.12亿元。此次交割涉及多家碳酸锂生产企业、下游锂电池材料企业、贸易商以及期货公司风险管理子公司。

碳酸锂期货的顺利交割意味着该品种经历了完整的运行周期，服务新能源产业的功能得到初步发挥。目前碳酸锂的基本面维持供需双弱格局，部分锂盐企业将于春节后进行季节性检修，碳酸锂价格开始出现震荡行情。

此外，《中国（广东）自由贸易试验区提升战略行动方案》近日印发。其中明确，建立期现货联动市场体系；到2025年，争取广期所上市期货品种达到5个以上。

碳酸锂首次交割量超1万吨

碳酸锂期货LC2401合约的交割是此前市场博弈的焦点。12月初，该合约的持仓量曾高达15万手（吨），市场一度担忧其交割风险。2023年12月11日，该合约的持仓量单日大减7.2万手，随后资金陆续移仓，持仓量不断下滑。

1月18日，广期所碳酸锂期货首个合约LC2401顺利完成交割，交割量共计11351吨，交割金额11.12亿元。其中，滚动交割10776手，占比94.93%；一次性交割575手，占比5.07%。首次交割的顺利开展，意味着碳酸锂期货经历了完整的运行周期，且运行平稳，功能得到初步发挥。

据数据统计，LC2401进入交割月后，截至1月15日交割预报总量为13882吨，注册仓单总量13765手，其中仓库仓单9485手，占68.91%；厂库仓单4280手，全部由生产型厂库注册，占31.09%。“仓库+厂库”并行的交割制度更好地服务了产业企业的交割需求。

从仓单对应货物品级来看，碳酸锂期货仓单全部为电池级碳酸锂，其中以锂辉石或锂云母为原料生产的电池级碳酸锂约占仓单总量的95%，提纯加工生产的碳酸锂约占仓单总量的5%，质检合格率约为95.96%。

据了解，此次交割包括卖方客户41名、买方客户68名，涉及广西华友、辽宁泰峰、厦门建发等碳酸锂生产企业、下游锂电池材料企业、贸易商、期货公司风险管理子公司。首次交割业务的顺利开展，说明碳酸锂期货交割质量标准设计符合现货主流标准，符合目前大多数企业生产和采购的实际情况，可以充分保障碳酸锂期货市场发挥套期保值功能。

厦门建发化工有限公司相关负责人表示，该公司积极参与碳酸锂期现市场，通过期货工具进行套期保值，实现价格风险管理，并通过基差采销的模式有效开拓上下游渠道，提高产业链参与效率。此次参加碳酸锂交割非常顺利，丰富了该公司经营策略，并指导产业链企业稳健的经营和持续的发展。

广西华友锂业相关负责人表示，参与期货交割有利于该公司将现货市场、期货市场、交割厂库三者有机结合，进一步增强企业的抗风险能力和市场竞争力。

作为此次交割的期货服务商，国泰君安期货运营中心负责人表示，碳酸锂品种作为重要新能源品种在广期所上市具有里程碑的意义，实物交割是连接期货和现货市场的重要一环，一方面为产业客户增加销售和采购的渠道，另一方面为产业客户套期保值保驾护航。

中信期货相关负责人表示，通过交易所组织的模拟交割和多轮交割业务培训，确保了碳酸锂期货首次交割的顺利进行，从LC2401运行及交割结果来看，碳酸锂期现货市场联动良好，期货价格充分反映了市场供需及其预期变化。交割是服务大宗商品产业链、供应链极为重要的一环，交割业务的平稳落地有效保障了碳酸锂期货发挥服务新能源产业功能。

碳酸锂供需双弱，锂企遭遇业绩挑战

在供给过剩的大背景下，碳酸锂自上市以来一路下跌，尤其是2023年11月底和12月初，上演了连续跌停，随后又连续涨停的行情，成交量和持仓量大幅攀升，随后交易所连续出手，发布监管措施降温。

自2024年1月以来，碳酸锂期货的成交量开始回归正常，较高峰期明显下滑，可能是不少投机资金和高频交易客户减少了交易量。但持仓量依然维持在15万手的高位，这意味着资金仍然高度关注碳酸锂期货，不乏产业客户通过期货进行套保持仓。

从基本面来看，目前碳酸锂维持供需双弱格局。部分锂盐企业将于春节后进行季节性检修，碳酸锂价格开始震荡行情。

现货方面，SMM电池级碳酸锂9.3万元—10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.66万元—9万元/吨，均价8.83万元/吨，较上一工作日持平。

光大期货表示，1月供应端整体走弱，需求端一季度订单预计偏弱，叠加春节备货需求预计也不会太强，整体需求偏冷清逐步兑现。基本面供需双弱，消息面小有扰动，锂盐价格或将维持区间震荡。

“临近春节部分锂盐厂已经开始停产放假，但大厂基本还维持稳定生产。终端市场车企储备订单不足，下游材料厂开工率保持低位，供需双弱缺乏新的驱动，盘面或将维持区间震荡走势。”中辉期货表示。

中辉期货指出，虽然锂盐厂开工率下滑至四成左右，但产量依旧处于高位，盐湖工碳在上周以低价放货，市场供应过剩的格局依旧。需求端依旧未见到明显增量，年初新能源汽车销量环比下滑，终端消费淡季特征初露端倪。尽管下游材料厂在春节前有提前备货的需求，但对碳酸锂的采买较为谨慎，实际需求短期内无法好转。

值得注意的是，去年下半年以来，碳酸锂价格的快速下滑，对不少锂盐企业的经营造成较大的压力。长远锂科2024年1月19日晚间发布业绩预告，预计2023年净利润为亏损1.1亿元—亏损1.5亿元，2022年同期净利润14.89亿元。

长远锂科表示，2023年由于新能源汽车补贴政策退坡、下游企业去库存的影响，该公司产品销量同比下降；同时，上游原材料大幅波动，市场竞争加剧，该公司产品售价同比下降。