10年期国债利率创22年新低 债基还能买吗？

作为中长期无风险收益率，10年期国债收益率近期快速下行，1月底突破2020年疫情期间低点后降至2.45%以下，创下22年以来新低。截至2月1日，10年期国债活跃券“23附息国债26”收益率最终收于2.43%下方。

对于国债收益率后续走势，中信证券首席经济学家明明在接受媒体采访时表示，考虑到利率水平仍存在系统性下移的可能，资产荒格局短期难扭转，国债利率还不具备反转支撑。而从投资策略方面，也有机构人士建议，短期可以顺势而为。广发证券首席固收分析师刘郁表示，如利率继续下行或进入窄幅波动期，可考虑追加部分中长期限利率债活跃券并持债过节；如债市转入短期调整，如5个bp左右的回调幅度，则可能重新打开波段交易空间。

对于想要快速把握债市长端机会的投资者而言，具有费率低、投向透明等优势的长久期债券指数基金是不错的选择。其中，运作时间较长、规模较大、表现优秀的产品格外值得关注，广发中债7-10年国开债指数就是其中之一。

广发中债7-10年国开债指数成立于2016年9月26日，是市场首批长期限政策性银行债指数基金。定期报告显示，截至2023年12月末，广发中债7-10年国开债指数资产规模合计114.73亿元，是债券指数基金7-10年久期赛道里规模最大的一只产品。

策略上，广发中债7-10年国开债指数采用抽样复制和动态优化的方法，构建紧密追踪中债7-10年期国开行债券指数的组合。作为我国债券市场重要的组成部分，国开债享有准主权信用、品种多、流动性好等特点。由此，跟踪该指数的基金相应也有“久期长、信用风险较低”等特征，交易价值和配置价值值得关注。

从第三方基金评价机构披露的基金各阶段业绩排名来看，广发中债7-10年国开债指数在同类中取得了不错的成绩。银河证券数据显示，截至2024年1月31日，广发中债7-10年国开债A类过去一年、两年和三年的基金净值增长率分别为6.44%、9.70%和18.25%，在利率债指数债券型基金(A类)中均排名前三(具体三个时间阶段的排名分别为3/113、1/100、2/75，三阶段对应的年化净值增长率为6.44%、4.72%和5.74%)。

资料显示，广发中债7-10年国开债指数的基金经理是吴迪和王予柯。其中，吴迪是广发基金固定收益管理总部副总经理，拥有9年证券从业经历，3年投资管理经验；王予柯有16年证券从业经历，9年基金管理经验。在广发中债7-10年国开债指数的管理中，基金经理注重捕捉无风险收益率曲线上7-10年长端配置和交易机会，在抽样复制的基础上，加入主动管理的理念，在不同市场环境下动态调整持仓期限、品种和杠杆，通过主动操作力争增厚组合收益。

为了更好地匹配投资者对于广发中债7-10年国开债的配置需求，广发中债7-10年国开债指数设立有不同的份额，其差异主要体现在申购赎回条款和费率上。除了固定费率(0.15%/年的管理费率、0.05%/年的托管费率)，A类份额收取申购费、但不收取销售服务费，C类份额和E类份额不收取申购费，但收取不同的销售服务费，而在赎回费率上，三类份额都按照持有时长设置有不同的费率额度。

如果在震荡的市场环境下，你希望在自己的投资组合中多配置一点压舱石，同时能忍受高于中短债的波动来换取相对更高的回报，广发中债7-10年国开债指数(A类003376；C类003377；E类011062)或将是不错的选择。