多只基金修改业绩基准 积极参与大盘蓝筹及红利股行情

中国基金报记者 陆慧婧

近期市场震荡加剧，红利及大盘蓝筹股成为弱市中的“减震器”，愈发受到市场关注。

为把握机会，部分基金修改合同，将产品业绩比较基准变更为沪深300或红利指数。

多位业内人士表示，基金修改业绩比较基准，一方面是完善产品线的需要，同时不排除市场上对这类产品需求旺盛，基金公司因此顺势布局。

部分基金修改业绩比较基准

近期，部分基金修改业绩比较基准，引发市场关注。

1月30日，信达澳亚基金发布关于信澳价值精选混合基金变更业绩比较基准并修改基金合同的公告。公告称，为使基金的业绩比较基准更好地反映投资策略，将其业绩比较基准由“沪深300指数收益率×85%+中证港股通综合指数收益率×5%+银行活期存款利率(税后)×10%”，变更为“中证红利指数收益率×85%+中证港股通综合指数收益率×5%+银行活期存款利率(税后)×10%”。

同日，国金量化多策略灵活配置混合基金也公告，将业绩比较基准由“60%×中证500指数收益率+40%×中证全债指数收益率”变更为“80%×沪深300指数收益率+20%×中证全债指数收益率”。

一位基金公司人士表示，存量基金修改业绩比较基准或是为了完善公司旗下产品线。也有业内人士表示，可能是基金公司看到部分机构有这方面的配置意愿，因此改造存量产品，把握这部分投资机会。

股票ETF的资金动向也可以反映近期市场资金的配置偏好。Wind数据显示，截至2月2日，今年以来全市场红利ETF净流入资金超过95亿元，沪深300ETF的资金净流入接近1500亿元。

红利策略或仍具配置价值

对于近期颇具热度的红利及大盘蓝筹板块，基金公司细致分析了其中的机会及潜在风险。

富国中证红利指数增强基金经理徐幼华认为目前红利策略仍然具有配置价值。“现在A股投资者情绪相对谨慎，在这种情况下，红利的抗跌属性受到资金追捧；在理财收益和债券收益下滑的背景下，中证红利当前接近6%的年化股息率极具吸引力。此外，以养老FOF为代表的低风险偏好资管产品，近期对红利的配置关注度有所提升，资金也有相应的需求。”她详细阐述了自己看好红利策略的原因。

同时，她也提醒，在当前存量博弈的市场中，资金总是在不同方向主题中做选择。当市场或者经济回暖，前期下跌较多或者经济敏感型行业，反弹幅度或将超过红利类策略。另外，从可能出现的交易拥挤等风险来看，投资者需要密切关注红利类策略的相对估值，如果短期上涨太多、估值抬升，其吸引力也会开始减弱。

“就目前的情况来看，类似的风险还未出现。以中证红利指数为例，截至1月21日，PE估值为6倍，处于过去5年37%的分位点，属于中枢偏下水平。如果后续进一步上涨，到达中枢50%位置，投资者需要注意短期交易已相当拥挤、估值推升过高的风险。”徐幼华表示。

谈到以沪深300为代表的大盘蓝筹板块的投资机会，华夏基金指出，经过近三年的回调，沪深300指数的风险溢价达到近十年高点，超过2018年底的数值，且突破了2018年以来的+1倍标准差，显示当前权益市场的悲观预期反映得较为充分。

华夏基金进一步分析称，从2018年以来的数据看，每次沪深300指数的风险溢价突破+1倍标准差达到阶段高点，在向下收敛的过程中，投资机会也在孕育。