鸡蛋价格狂飙，地球人急了

图源：美国国家统计局

同时，鸡蛋价格表现出很强的季节周期性。以我国市场为例，将2000年—2018年内每年每个月鸡蛋现货价格进行平均后发现，国内鸡蛋现货价格呈现出典型的W特点变化。即每年鸡蛋价格在1月份的基础上，2-4月份逐步回落，5-9月鸡蛋价格则逐步上升，10-11月份鸡蛋价格再次回落，12月份轻微上升，进入到次年1月份鸡蛋价格再度下降。

数据来源：中国畜牧业信息网

W特点的背后，鸡蛋市场养殖量的增减所导致的鸡蛋市场中鸡蛋供给的整体增减，是影响鸡蛋周期波动的主要原因。来自安徽省阜阳市的蛋鸡养殖户周新新告诉我们，在蛋鸡养殖环节过程中，鸡舍合适的温度在13-25度之间。因此，每年的春秋季节是适合蛋鸡养殖的季节，对应的鸡蛋产量也很高。

而对于夏季而言，虽然鸡舍会通过多种方式降温。但过高的温度会让蛋鸡进食明显下降，这自然也会让单个蛋鸡的产蛋率下降，反应到市场上就是夏季鸡蛋产量偏低。

从需求端来看，每年9月份受到中秋节、国庆节以及学校开学前备货的需求提振，鸡蛋需求达到全年最高点。但由于每年8-9月份全国仍处在高温之中，鸡蛋市场供给量偏低。同理，每年4月份鸡蛋供应量和需求量并没有出现同步增长，鸡蛋价格也达到全年最低。

而从本次全球鸡蛋价格上涨来看，除受季节波动性因素影响外，从去年下半年至今全球多地爆发的禽流感也让蛋鸡养殖业遭受到重创。

日本农林水产省数据显示，从去年10月份到今年2月份，日本已累计扑杀1478万只家禽，创下单个禽流感流行季内扑杀禽类数量的最高纪录。上一轮最严重的禽流感疫情发生在2020年秋季至2021年春季，当时日本累计扑杀987万只家禽。

图源：微博@央视财经

英国方面则称，此次禽流感是有史以来最为严重的一次。当地政府早在去年11月份就下令，要求农民将家禽关在室内，进行事实上的“封锁”。

欧盟食品安全局在几个月前就表示，整个地区已经扑杀了接近5000万只家禽。美联社今年1月曾报道，过去一年间，美国共有约5800万只禽类因禽流感疫情遭扑杀，其中超过4300万只为蛋鸡。世界动物卫生组织数据则显示，从去年10月初到今年2月3日，全球共计超过1亿只家禽因禽流感死亡或被扑杀，是同比数据的三倍多，其中蛋鸡受到的打击最大。

需要指出的是，禽流感对鸡蛋价格的冲击是一种长期行为。从此前禽流感爆发后的经验来看，当一国爆发禽流感后，由于惧怕动物疫情的传染，各国消费者对家禽的消费信心受到打击，因此禽肉价格在短时间内难以回弹。即使后续疫情结束，家禽消费恢复仍然较为缓慢。

低迷的价格，以及过去三年新冠疫情和如今的禽流感疫情，也让养殖户评估风险意识增强，对未来禽类市场不看好，补栏积极性偏低。即使对于具有一定抗风险能力，走“公司+基地+农户”经营模式的大型企业而言，由于此前亏损严重，依然不敢冒然进苗发苗。

因此，一些国家政府官员、科学家和家禽业公司高管认为，此轮禽流感可能会持续存在，在可预见的未来，鸡蛋和火鸡的价格可能继续攀高，行业短期内复苏前景依然严峻。

除此之外，从去年至今极端天气频频在全球多国上演。以刚刚过去的2月份为例，非洲莫桑比克共和国南部地区2月7号-2月10号经历暴雨，24小时内的降雨量高达100毫米。2月9日，俄罗斯新罗西斯克遇暴风雪天气。2月14日，热带气旋“加布里埃尔”在新西兰造成大范围的洪水、山体滑坡和巨大海浪，新西兰总理克里斯·希普金斯称这是本世纪新西兰遭遇的最大自然灾害。

事实上，极端天气给蛋鸡养殖业的影响主要有以下几方面，一是类似于暴雨、暴风雪等天气短时间会冲垮鸡舍，让养殖户的投入顷刻间化为虚无，并且影响到他们后续的增产。二是类似于低温、高温等天气，会导致蛋鸡产蛋量下降，养殖户的成本回收周期变长。更为重要的是，极端天气也让蛋鸡养殖业的成本飙涨，并且这些成本会直接转嫁给下游。

数据来源：《全国农产品成本收益资料汇编》

其中，规模蛋鸡生产成本中饲料费占比在70%上下波动，区间在66%-73%之间。仔畜费占比在18-20%之间，整体比较稳定。仔畜费和饲料费二者合计占总成本的占比在85%-91%之间。

周新新告诉价值星球，目前饲养蛋鸡的饲料一般为玉米、豆粕以及自配饲料。因全球各地气候不同导致农作物种植情况不同，可能会有所调整，但玉米和豆粕为饲养蛋鸡中最常用的饲料。这里的豆粕是大豆提取后得到的副产品，大豆供应量直接决定豆粕供应量。

图源：中财期货

如周新新所说，去年极端天气叠加地缘冲突导致全球玉米和大豆减产严重。以乌克兰玉米产量为例，美国农业部预测，2022-2023年度乌克兰玉米产量约为2700万吨，同比下降了1500万吨。乌克兰官方则预测，2022-2023年当地玉米实际收获量可能会下降至2500万吨以下。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易则将当地2022-2023大豆的产量，从此前预测的4800万吨降至3800万吨，后降至3350万吨。

产量的不及预期，也让去年全球大宗农产品价格持续上涨。以玉米价格为例，其收盘价从2021年的5.87美元/蒲式耳上涨到2022年的7.43美元/蒲式耳。

图源：远瞩咨询

事实上，全球粮食危机给蛋鸡养殖业所带来的不仅仅是饲料养殖成本的飙涨。在粮食危机、能源危机、美联储激进加息等因素共同推动下，当前全球多国通胀率仍然偏高。

高通胀对蛋鸡带来的不利冲击是多方面的。一方面是养殖成本的继续上涨。来自土耳其的蛋鸡养殖户胡洋洋告诉我们，目前蛋鸡养殖中的人工成本、运费成本、鸡苗成本、饲料成本和往年相比，均出现明显增长。若是将这些成本累计的话，至少比去年同期上涨50%。

但对于胡洋洋这样的小养殖户而言，根本无力承担不断上涨的养殖成本。因此，当地很多的中小养殖户纷纷选择退出。从业者退出→鸡蛋供应量减少→鸡蛋价格拉高，带动相关食品价格上涨→CPI继续上涨→中小养殖户继续退出。如此恶性循环之下，鸡蛋价格短期内恐难以回落。

另一方面，虽然目前鸡蛋价格上涨的确利好行业发展，而且蛋鸡和生猪养殖周期不同的是，从鸡苗到产蛋的养殖时间一般在45-60天左右。但在高通胀下，下游消费者对鸡蛋需求也会减少。此时企业和养殖户综合考虑成本、库存、资金等问题，发现整体利润空间相对较小，依然不敢盲目扩产。

同时，从鸡蛋的保质期来看，其在10°C以下能保存2个月左右。在未来鸡蛋上涨预期下，具有资金能力的养殖户、企业、经销商为实现自身利益的最大化，会纷纷进行捂货，减少对市场鸡蛋的投放量。

数据来源：中国海关

这也决定了即使有些国家想要出口鸡蛋也只能覆盖到区域国家，距离相对较远的国家依然无法靠进口更多的鸡蛋缓解本国上涨的鸡蛋价格。

以泰国为例，今年2-3月份，泰国将鸡蛋出口量从此前的每天100万个上调到每天200万个。但泰国此次鸡蛋出口的目的地仍是中国台湾、中国香港、新加坡等地区。需要指出的是，由于泰国本国蛋鸡养殖业成本上涨，即使以成本价卖到这些国家的蛋鸡价格也并不便宜。

更为严重的是，由于禽流感仍在全球肆虐，不少国家鸡蛋供应短缺、价格高涨之下，相关的鸡蛋进出口政策已进行调整。

比如说，去年9月，科威特商工大臣法赫德•舒莱安颁布部长决定，禁止在2022年10月1日至2023年5月21日期间出口新鲜鸡蛋。美国海关与边境保护局则规定，由于禽流感风险及鸟类传染病“新城鸡病”，禁止民众从墨西哥将新鲜鸡蛋带回美国。如若违反这一规定，被带回来的鸡蛋不但会被没收销毁，还会被罚款300美元。

而我国海关总署、农业农村部近日联合发布公告，防范秘鲁、玻利维亚和士耳其高致病性禽流感传入我国，即日起我国禁止直接或间接从这三个国家输入禽及其相关产品。

我们在致电国内多家国际货运公司后发现，对方工作人员均称，即使加价他们也不做新鲜鸡蛋出口。换句话说，由于鸡蛋进出口的不顺，鸡蛋定价权也更多重新回归到本国市场。

目前来看，想要缓解全球各地鸡蛋价格上涨的局面，只能依靠各国政府向市场上投放更多的储备鸡蛋。

站在国内角度来看，我国是全球最大的鸡蛋生产与消费国，鸡蛋市场规模达3000亿元，年产量超过3100万吨，目前蛋鸡龙头企业有正大集团、德青源、圣迪乐村、晋龙集团等。不过行业内还未产生市值百亿的上市公司。

多位行业人士认为，鸡蛋产业链风险周期较长，如果长期处于高成本、低毛利的状态，若是再遇到蛋价下滑，企业恐难应对“蛋周期”再加上国内鸡蛋市场仍存在品类模糊、产品同质化严重、缺乏标准和品牌认知度等问题。想要靠尾端消费提升带动毛利增厚，难度较大。

*本文基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议