诺德基金:观《狂飙》有感：《孙子兵法》的投资之道--头条在线-头条新闻网

最近，电视剧《狂飙》火爆全网，而《狂飙》又带火了《孙子兵法》。主要原因是剧中有个大反派主角叫“高启强”，他常常捧着一本《孙子兵法》钻研谋略，所以网友有一句经典评论：读孙子兵法，品启强人生！

《孙子兵法》讲的是国与国之间的博弈，而投资何尝不是一种博弈呢。今天，诺德基金就从《孙子兵法》出发，讲讲基金投资中的一些门道。

1、基金的盈亏之道：先胜而后战

故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。

——《孙子兵法·军形篇》

基金投资大白话1：善于投资的人，都是先确保自己立于不败之地(通俗理解：先保证自己不亏损)，然后再去寻求赚钱的机会。

诺德基金认为，这与股神巴菲特的经典投资法则——“避免风险，保住本金”不谋而合。在投资时，我们先要尽量控制风险、力争保住本金，再去思考收益。

那我们该如何操作去控制风险，去力争更高收益呢？

攻守兼备，股债配合

通过股债搭配可以帮助分散投资，力争控制过大回撤。在各类资产中，股票和债券往往呈现“跷跷板”效应(如下图)，如果股市出现波动，可争取通过债市来平衡收益弹性，反之亦然。同时配置债券与股票，也可在一定程度上争取控制组合波动率、分散风险。

不同股债比例收益和风险情况

权益比例债权比例年化收益波动率最大回撤0%100.00%4.43%2.19%-4.28%10%90.00%5.31%4.08%-9.51%20%80.00%6.20%5.97%-14.75%30%70.00%7.09%7.86%-19.98%40%60.00%7.98%9.75%-25.22%50%50.00%8.86%11.64%-30.46%60%40.00%9.75%13.53%-35.69%70%30.00%10.64%15.42%-40.93%80%20.00%11.52%17.30%-46.16%90%10.00%12.41%19.19%-51.40%100%0.00%13.30%21.08%-56.63%

数据来源：Wind，偏股混合型基金指数(885001.WI)代表权益资产，中证全债指数(H11001.CSI)代表债券资产，年化收益、波动率、最大回撤均采用比例加权计算得出。时间区间：2003/12/31(偏债混合型基金指数基日)至2022/12/31。测算结果数据仅供参考使用，不代表投资建议。

2、基金的定投之道：低位布局，长期复利

善用兵者，役不再籍，粮不三载，取用于国，因粮于敌，故军食可足也。

——《孙子兵法·作战篇》

基金投资大白话2：不要老想着通过定投来回本，那样赚钱往往会遥遥无期，真正的高手是通过复利，来丰盈自己投资成果。

复利被爱因斯坦称为“世界第八大奇迹”。复利显示了价值积累的普遍规律：往往前期增长非常缓慢,但到达一个拐点后会飞速增长。而诺德基金计算后发现，基金定投也有较好的复利效应。

假设每月定投1000元，不同定投期限和年化收益率下的收益情况如下：

定投年数累计定投金额年化收益率3.00%6.00%9.00%3360003933842877466216720008597210213312075191080001409161824642345641214400020531028975640502415180000280434431380655647182160003677266165371018898212520004687948566901539420

注：以上模拟结果数据仅供参考使用，不代表投资建议。

可以看出，在复利的背景下，即使在年化收益率仅有3%的情况下，投资21年后，资金也已经接近于翻了一倍。如果年化收益率增加，收益将会变得更为丰厚(年化收益率为3倍，在复利计算下，收益增至近4倍)。因此，通过长时间的积累，基金定投有望将复利效果发挥到极致。

PS：低谷期的积累同样重要

投资是一件长期的事情！很多人在购买基金后，短期内出现亏损，就有了基金投资是“不靠谱”的想法。实际上，通常只要坚定长期持有优质的基金，即使当市场行情出现下跌时，也能通过低谷期的积累，逢低买到更多便宜的筹码。这时，同样的钱就能买到更多的基金份额，摊低所持有的单位成本，这样才能大概率描绘出理想的“幸福曲线”。

3、基金的操作之道：顺势而为

故兵无常势，水无常形，能因敌变化而取胜者，谓之神。

——《孙子兵法·虚实篇》

基金投资大白话3：投资没有一成不变的方法，能够根据市场变化一直取胜的，那就是投资大神了。

从历史数据来看，权益市场涨跌无常，在某些时点更是会出现较大幅度的回撤，因此更需要我们以不变应万变。但从长期看，整体还是积极向好的，长期回报也是较为可观的。

数据来源：Wind，偏股混合型基金指数(885001.WI)，时间区间：2013/12/31-2023/1/31。指数历史情况不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

诺德基金指出，投资权益类产品的本质是投资背后的企业。短期股价受市场情绪影响较多，但从长期看，股价是还是由企业的实际价值所决定的，而布局权益类产品往往是通过投资优秀的企业来获取资本增值。我们可以相信，中国经济未来仍将不断发展增长，企业盈利增加。因此，投资中想要战胜市场的秘诀之一，那就是选择绝大多数时间的在场与跟随。

4、基金的制胜之道：不求完美，只求正确

穷寇勿迫，围师必阙。

——《孙子兵法·军争篇》

基金投资大白话4：不要总想着买在最低、卖在最高，鱼头鱼尾全吃净，要学会适可而止。

不少伙伴们都会希望买在最低点,卖在最高点。但这个想法实际上并不可行,且往往会因为这种想法导致自己错过投资的好时机。

那该怎么办呢？

从近10年偏股混合型基金指数数据来看，期间任何交易日买入后持有一段时间，均有望收获不错的回报，持有时间越长，高回报的概率也更大。这也就意味着即使没能在最低点买入，同样有望收获不错的业绩表现。