上交所精简优化债券业务规则；反腐高压致一月余20位城投中高层被查

债市要闻

【国资委：大力推进国有经济布局优化和结构调整注重防范化解重大风险】

2月13日，国资委党委召开扩大会议。会议强调，要进一步提高政治站位，始终站在党和国家事业发展全局高度思考谋划国资央企工作。持续深化国资国企改革，加大科技创新工作力度，大力推进国有经济布局优化和结构调整，注重防范化解重大风险，进一步做强做优做大国有资本和国有企业，加快建设世界一流企业，助力构建新发展格局，更好发挥国有经济主导作用和战略支撑作用，为稳定社会预期、实现经济运行整体好转，全面建设社会主义现代化国家开好局起好步多作贡献。

【上交所：精简优化债券业务规则推动城投债券结构性转型】

2月13日，据上交所发布，近期，在中国证监会统筹指导下，上交所阶段性完成了债券业务规则精简优化工作。精简优化后，债券业务规则数量从127项减少至73项，“简明清晰友好型”的债券规则体系已初步建立。上交所聚焦行业特征与市场关心，制定公布城投企业审核标准与关注事项，严格落实防范化解地方政府隐性债务相关要求，根据城投企业的不同经营与业务规模相应规范标准与披露事项，推动城投债券结构性转型。

【提前批专项债额度首超2万亿积极财政发力稳经济】

据媒体报道，根据31省份2022年预算执行情况和2023年预算草案报告，今年财政部顶格提前下达的地方政府新增专项债券额度，总规模首次超过2万亿元，高达2.19万亿元，比上一年增长50%。截至2月12日，新增专项债发行规模已经超过5700亿元。多位财税专家表示，中央此前要求今年积极财政政策加力提效，而超2万亿元新增专项债额度在去年底提前下达至各省市，目的就是让地方尽快发债，将债券资金尽早投向基建等重大项目，叠加政策性开发性金融工具等支持，实现稳投资稳经济。预计今年全年新增地方政府专项债券规模将超过去年的3.65万亿元，但受制于地方政府债务约束，预计增长幅度不会太大。各地应重在做好专项债项目储备、提高项目质量，加强管理，来提高专项债资金使用效率。

【无惧资金面波动国债期货罕现“V”形反转】

据媒体报道，在近期资金面波动之际，资金价格与10年期国债期货价格呈现双双走强格局。春节以来，银行间市场利率逐渐向政策利率靠拢，有明显的重心抬升趋势。对市场资金最为敏感的国债期货市场却并未跟随走弱，反而是节节走高，呈现“V”形反转。这种情况较为少见。

解读：有专家表示，一方面，短期利率与长期利率的影响因素有所差异；另一方面，市场已提前预期到宏观数据表现，国债期货的“性价比”优势被充分挖掘。

【多地出招化解隐性债务风险机构称债务置换规模或上升】

据媒体报道，继广东、北京宣布隐性债务清零后，全国多地在近期发布的相关政府报告中也提到关于隐性债务进展。如广西财政厅近日公布的关于广西壮族自治区全区与自治区本级2022年预算执行情况和2023年预算草案的报告显示，全区已累计化解2018年清查统计政府隐性债务底数50%以上，有效降低全区政府隐性债务风险。标普信评发布的2023年城投信用展望报告提到，近年来地方政府发行再融资债来置换当地隐性债务的规模在不断上升，解决了部分城投企业的债务问题。然而，依然有大量城投企业需要通过再融资进行债务滚动，而目前的融资政策仍偏紧。

【城投反腐力度不减，仅1月余即有20位中高层被查！涉及三大类型】

据财联社报道，根据公开资料进行不完全统计，今年以来，至少有20位城投平台的中高层人士被查。财联社关注到，从公开信息来看，城投相关的腐败类型主要有三种：一是违规帮助私营企业主承揽和承建工程项目、违规处置国有资产并收受巨额贿赂等问题。二是利用融资平台的融资优势获利。三是违规获取“顾问费”、“手续费”、“咨询费”、“服务费”等中介费。

【河南省国资委：列入债务风险重点管控的企业，原则上债券余额占带息负债的比例不得超过30%】

据河南国资微信公众号，近日，河南省政府国资委印发《河南省政府国资委授权放权清单(2023年版)》。其中规定：列入债务风险重点管控的企业，原则上债券余额占带息负债的比例不得超过30%，一年内到期债券不超过债券余额的60%。同时，河南省国资委于近日印发了《省政府国资委关于进一步规范省管企业融资担保管理工作的通知》，通知强调：严格控制融资担保规模。根据各级企业财务承受能力合理确定融资担保规模，原则上总融资担保规模不得超过集团合并净资产的50%，单户企业(含集团本部)融资担保额不得超过本企业净资产的50%。

【日本投资者1月净买入1.56万亿日元海外债券，为五个月来首次】

据媒体报道，日本投资者1月成为海外债券的净买家，为五个月来首次。在此期间，由于有迹象显示通胀放缓将促使主要央行放慢加息步伐，美国国债收益率回落。根据日本财务省的数据，日本投资者1月份净买入1.56万亿日元(约合117.9亿美元)海外债券，是自2021年9月以来最大的月度买入。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月13日以利率招标方式开展了460亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日1500亿元逆回购到期，因此当日净回笼1040亿元。

信用债事件：

■融侨集团：子公司未能清偿恒丰银行福州、郑州分行贷款合计6.58亿元；

■当代国际：收到有关DANDAI 9.25 11/15/22的清盘呈请，该票据未偿规模2亿元；

■天盈投资集团：实际控制人及债券担保人被纪律处分；

■晋能控股煤业集团：原副总经理李云江涉嫌严重违纪违法被调查；

■嘉兴城投：原总经理董长杰涉嫌严重违纪违法，目前接受纪律审查和监察调查；

■淮海实业：原董事长刘杰接受审查调查；

■深交所：终止审核江苏云港投资发展3亿元私募债项目；

■交易商协会：潍坊水务投资3.8亿元超短融获“反馈中”，要求发行人就7个问题进行修改完善；

■阳光城：延期回复深交所关注函，预计延期至2月20日前完成；

■民生银行：2月16日召开“20荣盛地产MTN001”持有人会议，将审议本息偿付相关议案；

■新津新城：“19新津新城MTN001”持有人会议通过提前兑付议案，将于3月14日兑付本金500万元及对应利息44383.56元；

■上交所：复星医药80亿元小公募债项目获“已受理”；

■道氏技术：发行不超26亿元可转债申请获证监会同意注册批复；

■河南交投集团：2022年累计新增借款占上年末净资产的504.39%。

市场动态：

【债券市场|国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.05%】

周一，国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约接近持平。银行间主要利率债收益率窄幅波动。

【货币市场|货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行39.41BP报1.4085%】

周一，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行39.41BP报1.4085%，7天期下行4.11BP报1.8994%，14天期下行6.03BP报1.9588%，1月期报2.264%。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行45.3bp报1.412%，7天期下行3.8bp报1.923%，14天期下行24.4bp报1.982%，1个月期上行0.1bp报2.199%。

银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌45.21个基点报1.41%；FDR007跌5.0个基点报1.9%；FDR014跌2.0个基点报1.98%。

银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌44.56个基点报1.4544%；FR007跌8.0个基点报2.0%；FR014跌5.0个基点报2.15%。

【欧债市场|欧债收益率多数下跌，英国10年期国债收益率涨0.5个基点报3.398%】

周一，欧债收益率多数下跌，英国10年期国债收益率涨0.5个基点报3.398%，法国10年期国债收益率跌0.5个基点报2.819%，德国10年期国债收益率涨0.6个基点报2.366%，意大利10年期国债收益率跌3.6个基点报4.166%，西班牙10年期国债收益率跌0.6个基点报3.300%。

【美债市场|美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨0.45个基点报4.768%】

周一，美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨0.45个基点报4.768%，2年期美债收益率跌0.2个基点报4.53%，3年期美债收益率涨0.2个基点报4.209%，5年期美债收益率跌1.3个基点报3.918%，10年期美债收益率跌3.8个基点报3.706%，30年期美债收益率跌4.5个基点报3.775%。